【風(fēng)險(xiǎn)投資是什么】風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn) 風(fēng)險(xiǎn)投資有哪些方式類型

一,、風(fēng)險(xiǎn)投資是什么

從投資行為的角度來講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域,，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化,、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程,。從運(yùn)作方式來看,，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家,、技術(shù)專家,、投資者的關(guān)系，利益共享,，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資方式,。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資的類型

新的風(fēng)險(xiǎn)投資方式在不斷出現(xiàn),，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的細(xì)分也就有了多種標(biāo)準(zhǔn),。根據(jù)接受風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)發(fā)展的不同階段，我們一般可將風(fēng)險(xiǎn)投資分為四種類型,。

1,、種子資本(seed capital)

2,、導(dǎo)入資本(start-up funds)

3、發(fā)展資本(development capital)

4,、風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)資本(venture A capital)

運(yùn)作過程

風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作包括融資,、投資、管理,、退出四個(gè)階段,。

融資階段解決“錢從哪兒來”的問題。通常,，提供風(fēng)險(xiǎn)資本來源的包括養(yǎng)老基金,、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行,、投資銀行,、大公司、大學(xué)捐贈(zèng)基金,、富有的個(gè)人及家族等,，在融資階段，最重要的問題是如何解決投資者和管理人的權(quán)利義務(wù)及利益分配關(guān)系安排,。

投資階段解決“錢往哪兒去”的問題,。專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)通過項(xiàng)目初步篩選、盡職調(diào)查,、估值,、談判、條款設(shè)計(jì),、投資結(jié)構(gòu)安排等一系列程序，把風(fēng)險(xiǎn)資本投向那些具有巨大增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè),。

管理階段解決“價(jià)值增值”的問題,。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要通過監(jiān)管和服務(wù)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，“監(jiān)管”主要包括參與被投資企業(yè)董事會(huì),、在被投資企業(yè)業(yè)績(jī)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)時(shí)更換管理團(tuán)隊(duì)成員等手段,，“服務(wù)”主要包括幫助被投資企業(yè)完善商業(yè)計(jì)劃、公司治理結(jié)構(gòu)以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等手段,。價(jià)值增值型的管理是風(fēng)險(xiǎn)投資區(qū)別于其他投資的重要方面,。

退出階段解決“收益如何實(shí)現(xiàn)”的問題。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要通過IPO,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè),，實(shí)現(xiàn)投資收益。退出完成后,，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還需要將投資收益分配給提供風(fēng)險(xiǎn)資本的投資者,。

三,、風(fēng)險(xiǎn)投資的方式

風(fēng)險(xiǎn)投資一般采取風(fēng)險(xiǎn)投資基金的方式運(yùn)作。風(fēng)險(xiǎn)投資基金的法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式,，而風(fēng)險(xiǎn)投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運(yùn)作,，并獲得相應(yīng)的報(bào)酬。在美國(guó)采取有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資基金,，可以獲得稅收上的優(yōu)惠,，政府也通過這種方式鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

四,、風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)

1,、投資對(duì)象多為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up）的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè),；

2,、投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權(quán)投資,，通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán),，而不要求控股權(quán)，也不需要任何擔(dān)?；虻盅?；

3、投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上,；

4,、風(fēng)險(xiǎn)投資人( venture capitalist ）一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，提供增值服務(wù),；

5,、除了種子期(seed）融資外，風(fēng)險(xiǎn)投資人一般也對(duì)被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足,；

6,、由于投資目的是追求超額回報(bào)，當(dāng)被投資企業(yè)增值后,，風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過上市,、收購(gòu)兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)增值,。

五,、風(fēng)險(xiǎn)投資的特征

風(fēng)險(xiǎn)投資是由資金、技術(shù),、管理,、專業(yè)人才和市場(chǎng)機(jī)會(huì)等要素所共同組成的投資活動(dòng)，它具有以下六個(gè)特點(diǎn)：

1,、以投資換股權(quán)方式,，積極參與對(duì)新興企業(yè)的投資,；

2、協(xié)助企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理,，參與企業(yè)的重大決策活動(dòng),；

3、投資風(fēng)險(xiǎn)大,、回報(bào)高,；并由專業(yè)人員周而復(fù)始地進(jìn)行各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資；

4,、追求投資的早日回收,，而不以控制被投資公司所有權(quán)為目的；

5,、風(fēng)險(xiǎn)投資公司與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系是建立在相互信任與合作的基礎(chǔ)之上的,；

6、投資對(duì)象一般是高科技,、高成長(zhǎng)潛力的企業(yè),。