CVC基金全稱是企業(yè)風(fēng)險投資,，是指各大企業(yè)成立的風(fēng)險投資部,，直接投資于外部小微企業(yè)的企業(yè)基金，不包括企業(yè)內(nèi)部投資或通過第三方的投資,。通常意義上,，企業(yè)對外投資主要針對非金融企業(yè)。

IVC是傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險投資,，IVC風(fēng)險投資和CVC在投資領(lǐng)域及投資模式等方面有很多共同點,，但其組織架構(gòu)、投資目標(biāo)及激勵方案都會有所區(qū)別,。簡單來說,，IVC投資目的簡單，就是為了賺錢,，而CVC大多時候的投資決策會兼顧母公司的發(fā)展戰(zhàn)略布局,，增加母公司的營業(yè)利潤。

這一類型CVC就是以母公司構(gòu)建外部生態(tài)為導(dǎo)向的投資，投資多是以母公司的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略出發(fā),。在投資企業(yè)時,，市場份額就會是這類型CVC重要考慮的因素之一,，因為有成為細(xì)分領(lǐng)域龍頭潛力的企業(yè)能夠反哺母公司,，成為母公司的護城河，引領(lǐng)整個企業(yè)發(fā)展,。這類型CVC有螞蟻金服,、百度風(fēng)投、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表,。

這一類型CVC投資項目主要是為了深耕其熟悉的領(lǐng)域，利用母公司的資本,、金錢優(yōu)勢助力小微企業(yè)在技術(shù),、產(chǎn)業(yè)上的發(fā)展，以低成本的方式避免母公司難以深耕細(xì)分行業(yè)的劣勢,。

MAIGOO小編認(rèn)為小微企業(yè)與這類公司合作,，也能加深其對行業(yè)的深刻認(rèn)知。這類型CVC以商湯科技,、Talking Data等年輕公司為主,。

最后這一類型CVC目的也是為了深耕其熟悉的領(lǐng)域，不過重點是為了產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與探索新方向,，該類CVC以專業(yè)的心態(tài)做熟悉的事情,，在垂直領(lǐng)域打造產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。例如新東方可以利用投資和并購,，滿足學(xué)生多元化學(xué)習(xí)的需求,，完成其在教育行業(yè)的生態(tài)鏈。這一類型多為傳統(tǒng)企業(yè),，例如新東方,、好未來、車云金福等企業(yè),。

去全球相比，中國CVC起步較晚,，并且仍處于發(fā)展的初期,。直到2010年左右，百度,、騰訊,、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)才先后設(shè)立戰(zhàn)投部門，以協(xié)調(diào)母公司的發(fā)展,。此時中國的CVC私募基金才算正式起步,，也是在此階段，聯(lián)想,、復(fù)興,、海爾等傳統(tǒng)企業(yè)也開始了行業(yè)內(nèi)外投資的步伐。

從我國近十年的CVC投資案例數(shù)目來看,，從2013年起我國CVC投資進入了一個爆發(fā)式的增長期,，值得注意的是，這段時間也是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)快速增長期,，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)巨頭正是CVC行業(yè)的主要代表,。另一方面，受資本寒冬影響,，2016年之后,，CVC投資數(shù)目開始下降。

也是從2013年起,，我國CVC投資金額迎來爆發(fā)式增長,，2013全年投資金額是2012年投資金額數(shù)的5倍之多，而2015年的金額相較2013年又增長4倍,。雖然2016年之后受資本寒冬影響CVC投資數(shù)目減少,，但從投資金額來看，波動不算太大,。

如果只從投資數(shù)量來看,，騰訊投資一直都是CVC行業(yè)內(nèi)的佼佼者，投資總數(shù)遙遙領(lǐng)先,。其次阿里巴巴公司的投資數(shù)量和規(guī)模也非常龐大,。京東、小米,、復(fù)興,、百度、58同城等企業(yè)在CVC投資領(lǐng)域也有不俗的表現(xiàn),。

相比于PE,、VC善于改變的投資喜好，中國CVC偏愛的行業(yè)一直沒有多大改變,，從統(tǒng)計來看,，互聯(lián)網(wǎng)、IT,、娛樂傳媒,、金融、電信及增值業(yè)務(wù),、生物技術(shù)/醫(yī)療健康是CVC比較偏愛的幾大行業(yè),，投資次數(shù)都在100以上。

清華大學(xué)金融學(xué)院院長助理田軒說道：中國CVC雖然發(fā)展得很快,，但是其實還有一大片是藍(lán)海,。目前尚有很多上市公司存留著大量現(xiàn)金無處使用，不使用的錢永遠(yuǎn)只是賬面上的一堆數(shù)字,，只有把錢投到真真正正的實業(yè)當(dāng)中,，才能讓企業(yè)很好的運轉(zhuǎn)起來。很多傳統(tǒng)型企業(yè),，也能通過CVC擁抱互聯(lián)網(wǎng),，拓展母公司業(yè)務(wù)范圍,。