國債是什么

國債,，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎(chǔ),，按照債券的一般原則,，通過向社會籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。國債是由國家發(fā)行的債券,，是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券,，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，由于國債的發(fā)行主體是國家,，所以它具有最高的信用度,，被公認(rèn)為是最安全的投資工具。

我國國債發(fā)展歷史

中國最早是從清朝末期開始發(fā)行國內(nèi)公債并大量舉借喪權(quán)辱國的外債,。

由中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的紅色政權(quán)在新民主主義時期也曾多次發(fā)行公債,，如1932年江西中央革命根據(jù)地曾分2期發(fā)行總額為180萬元的“革命戰(zhàn)爭短期公債”。

新中國成立后,，中國國債發(fā)行可分為三個階段：第一階段是新中國剛剛建立的1950年,，當(dāng)時為了保證仍在進(jìn)行的革命戰(zhàn)爭的供給和恢復(fù)國民經(jīng)濟(jì)，發(fā)行了總價值約為302億元的“人民勝利折實(shí)公債”,。第二階段是1954-1958年,，為了進(jìn)行社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)分5次發(fā)行了總額為35.46億元的“國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債”。第三階段是1979年以后,，為了克服財政困難和籌集重點(diǎn)建設(shè)資金,，中國從1981年起重新開始發(fā)行國債。截止到1995年,，共發(fā)行了8種內(nèi)債,，有國庫券、國家重點(diǎn)建設(shè)債券,、財政債券,、特種債券、定向債券,、保值債券,、轉(zhuǎn)換債券等，累計余額達(dá)3300億元,。

國債的主要特點(diǎn)

國債是債的一種特殊形式,，同一般債權(quán)債務(wù)關(guān)系相比具有以下特點(diǎn)：

1、從法律關(guān)系主體來看

國債的債權(quán)人既可以是國內(nèi)外的公民,、法人或其他組織,，也可以是某一國家或地區(qū)的政府以及國際金融組織，而債務(wù)人一般只能是國家,。

2,、從法律關(guān)系的性質(zhì)來看

國債法律關(guān)系的發(fā)生、變更和消滅較多地體現(xiàn)了國家單方面的意志,，盡管與其他財政法律關(guān)系相比,，國債法律關(guān)系屬平等型法律關(guān)系，但與一般債權(quán)債務(wù)關(guān)系相比,，則其體現(xiàn)出一定的隸屬性,，這在國家內(nèi)債法律關(guān)系中表現(xiàn)得更加明顯,。

3、從法律關(guān)系實(shí)現(xiàn)來看

國債屬信用等級最高,、安全性最好的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,。

4,、從債務(wù)人角度來看

國債具有自愿性,、有償性、靈活性等特點(diǎn),。

5,、從債權(quán)人角度

國債具有安全性、收益性,、流動性等特點(diǎn),。

國債的發(fā)行目的

1、籌措軍費(fèi)

在戰(zhàn)爭時期軍費(fèi)支出額巨大,，在沒有其他籌資辦法的情況下,，即通過發(fā)行戰(zhàn)爭國債籌集資金。發(fā)行戰(zhàn)爭國債是各國政府在戰(zhàn)時通用的方式,，也是國債的最先起源,。

2、平衡財政收支

一般來講,，平衡財政收支可以采用增加稅收,、增發(fā)通貨或發(fā)行國債的辦法。以上三種辦法比較,，增加稅收是取之于民用之于民的作法,，固然是一種好辦法但是增加稅收有一定的限度，如果稅賦過重,，超過了企業(yè)和個人的承受能力,，將不利于生產(chǎn)的發(fā)展，并會影響今后的稅收,。增發(fā)通貨是最方便的做法,，但是此種辦法是最不可取的，因?yàn)橛迷霭l(fā)通貨的辦法彌補(bǔ)財政赤字,，會導(dǎo)致嚴(yán)重的通貨膨脹,，其對經(jīng)濟(jì)的影響最為劇烈。在增稅有困難,，又不能增發(fā)通貨的情況下,，采用發(fā)行國債的辦法彌補(bǔ)財政赤字，還是一項(xiàng)可行的措施,。政府通過發(fā)行債券可以吸收單位和個人的閑置資金,，幫助國家渡過財政困難時期。但是赤字國債的發(fā)行量一定要適度，否則也會造成嚴(yán)重的通貨緊縮,。

3,、籌集建設(shè)資金

國家要進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施建設(shè)，為此需要大量的中長期資金,，通過發(fā)行中長期國債,，可以將一部分短期資金轉(zhuǎn)化為中長期資金，用于建設(shè)國家的大型項(xiàng)目,，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,。

4、借換國債的發(fā)行

借換國債是為償還到期國債而發(fā)行,，在償債的高峰期,，為了解決償債的資金來源問題，國家通過發(fā)行借換國債,，用以償還到期的舊債,，“這樣可以減輕和分散國家的還債負(fù)擔(dān)。

國債有哪些分類

1,、按舉借債務(wù)方式分

國債可分為國家債券和國家借款,。

國家債券：是通過發(fā)行債券形成國債法律關(guān)系。國家債券是國家內(nèi)債的主要形式,，中國發(fā)行的國家債券主要有國庫券,、國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)債券、國家重點(diǎn)建設(shè)債券等,。

國家借款：是按照一定的程序和形式,，由借貸雙方共同協(xié)商,，簽訂協(xié)議或合同，形成國債法律關(guān)系。國家借款是國家外債的主要形式,，包括外國政府貸款,、國際金融組織貸款和國際商業(yè)組織貸款等,。

2,、按償還期限不同

國債可分類定期國債和不定期國債。

定期 國債：是指國家發(fā)行的嚴(yán)格規(guī)定有還本付息期限的國債,。定期國債按還債期長短又可分為短期國債,、中期國債和長期國債。

短期國債：通常是指發(fā)行期限在1年以內(nèi)的國債,，主要是為了調(diào)劑國庫資金周轉(zhuǎn)的臨時性余缺,，并具有較大的流動性

中期國債：是指發(fā)行期限在1年以上、10年以下的國債（包含1年但不含10年）,，因其償還時間較長而可以使國家對債務(wù)資金的使用相對穩(wěn)定

長期國債：是指發(fā)行期限在10年以上的國債（含10年）,，可以使政府在更長時期內(nèi)支配財力,，但持有者的收益將受到幣值和物價的影響。

不定期國債：是指國家發(fā)行的不規(guī)定還本付息期限的國債,。這類國債的持有人可按期獲得利息,，但沒有要求清償債務(wù)的權(quán)利。如英國曾發(fā)行的永久性國債即屬此類,。

3,、按發(fā)行地域不同

國債可分為國家內(nèi)債和國家外債。

國家內(nèi)債：是指在國內(nèi)發(fā)行的國債,，其債權(quán)人多為本國公民,、法人或其他組織，還本付息均以本國貨幣支付,。

國家外債：外債是指一國常住者按照契約規(guī)定，應(yīng)向非常住者償還的各種債務(wù)本金和利息的統(tǒng)稱,。按照國家外匯管理局發(fā)布的《外債統(tǒng)計監(jiān)測暫行規(guī)定》和《外債統(tǒng)計監(jiān)測實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定,，中國的外債是指中國境內(nèi)的機(jī)關(guān)、團(tuán)體,、企業(yè),、事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)對中國境外的國際金融組織,、外國政府,、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或者其他機(jī)構(gòu)用外國貨幣承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù),。

4,、按發(fā)行性質(zhì)不同

國債可分為自由國債和強(qiáng)制國債。

自由國債：又稱任意國債,，是指由國家發(fā)行的由公民,、法人或其他組織自愿認(rèn)購的國債。它是當(dāng)代各國發(fā)行國債普遍采用的形式,，易于為購買者接受,。

強(qiáng)制國債：是國家憑借其政治權(quán)力，按照規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),，強(qiáng)制公民,、法人或其他組織購買的國債。這類國債一般是在戰(zhàn)爭時期或財政經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)異常困難或?yàn)橥菩刑囟ǖ恼?、?shí)現(xiàn)特定目標(biāo)時采用,。

5、按使用用途不同

國債可分為赤字國債,、建設(shè)國債,、特種國債和戰(zhàn)爭國債,。

赤字國債：是指用于彌補(bǔ)財政赤字的國債。在實(shí)行復(fù)式預(yù)算制度的國家,，納入經(jīng)常預(yù)算的國債屬赤字國債,。

建設(shè)國債：是指用于增加國家對經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投資的國債。在實(shí)行復(fù)式預(yù)算制度的國家,，納入資本（投資）預(yù)算的國債屬建設(shè)國債,。

特種國債：是指為實(shí)施某種特殊政策在特定范圍內(nèi)或?yàn)樘囟ㄓ猛径l(fā)行的國債。

戰(zhàn)爭國債：戰(zhàn)爭國債是指用于彌補(bǔ)戰(zhàn)爭費(fèi)用的國債,。

6,、按是否可以流通

國債可分為上市國債和不上市國債。

上市國債：也稱可出售國債,，是指可在證券交易場所自由買賣的國債,。

不上市國債：也稱不可出售國債，是指不能自由買賣的國債,。這類國債一般期限較長,，利率較高，多采取記名方式發(fā)行,。

7,、按債券的流動性劃分

可分為可流通國債和不可流通國債。

國家借款形式的國債一般是不可流通和轉(zhuǎn)讓的,，只有政府發(fā)行的債券才有可能流通和轉(zhuǎn)讓 ,。

自由轉(zhuǎn)讓和流通是國債的基本屬性和特征，多數(shù)國家發(fā)行的大多數(shù)國家債券都是可進(jìn)入證券市場自由買賣 ,。

8,、按發(fā)行的憑證為標(biāo)準(zhǔn)

可分為憑證式國債和記賬式國債。

憑證式國債：是指國家用填制國庫券收款憑證的方式發(fā)行的債券,。

記帳式國債：又稱無紙化債券,，是由財政部通過無紙化方式發(fā)行的、以電腦記賬方式記錄債權(quán),，并可以上市交易的債券,。

國債如何發(fā)行

發(fā)行價格

平價發(fā)行。即發(fā)行價格等于其票面金額,。債券到期時,，國家應(yīng)依據(jù)此價格還本付息。

折價發(fā)行,。即發(fā)行價格低于債券票面金額,。債券到期時國家需按票面價格還本付息。它不同于貼現(xiàn)發(fā)行,。

溢價發(fā)行,。即發(fā)行價格高于債券票面金額,。債券到期時，國家只按債券票面價格還本付息,。

發(fā)行方式

公募法,。即通過在金融市場上公開招標(biāo)的方式發(fā)行國債。

國債發(fā)行的公募招標(biāo)方式按招標(biāo)標(biāo)的物分繳款期,、價格和收益率招標(biāo)三種形式

按確定中標(biāo)規(guī)則分單一價格招標(biāo)（荷蘭式）和多種價格招標(biāo)（美國式）,。

承售法。即由金融機(jī)構(gòu)承購全部國債,，然后轉(zhuǎn)向社會銷售,，未能售出的部分由金融機(jī)構(gòu)自身承擔(dān)。

出賣法,。即政府委托推銷機(jī)構(gòu)利用金融市場直接出售國債,。

支付發(fā)行法。即政府對應(yīng)支付現(xiàn)金的支出改為以國債代付,。

強(qiáng)制攤派法,。即國家利用政治權(quán)力強(qiáng)迫國民購買國債。

國債如何購買

1,、無記名式國債的購買

無記名式國債的購買對象主要是各種機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者。無記名式實(shí)物券國債的購買是最簡單的,。投資者可在發(fā)行期內(nèi)到銷售無記名式國債的各大銀行（包括中國工商銀行,、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行,、交通銀行等）和證券機(jī)構(gòu)的各個網(wǎng)點(diǎn),，持款填單購買。無記名式國債的面值種類一般為100元,、500元,、 1000元等。

2,、憑證式國債的購買

憑證式國債主要面向個人投資者發(fā)行,。其發(fā)售和兌付是通過各大銀行的儲蓄網(wǎng)點(diǎn)、郵政儲蓄部門的網(wǎng)點(diǎn)以及財政部門的國債服務(wù)部辦理,。其網(wǎng)點(diǎn)遍布全國城鄉(xiāng),，能夠最大限度滿足群眾購買、兌取需要,。投資者購買憑證式國債可在發(fā)行期間內(nèi)持款到各網(wǎng)點(diǎn)填單交款,，辦理購買事宜。由發(fā)行點(diǎn)填制憑證式國債收款憑單,，其內(nèi)容包括購買日期,、購買人姓名,、購買券種、購買金額,、身份證件號碼等,，填完后交購買者收妥。辦理手續(xù)和銀行定期存款辦理手續(xù)類似,。

憑證式國債以百元為起點(diǎn)整數(shù)發(fā)售,，按面值購買。發(fā)行期過后,，對于客戶提前兌取的憑證式國債,，可由指定的經(jīng)辦機(jī)構(gòu)在控制指標(biāo)內(nèi)繼續(xù)向社會發(fā)售。投資者在發(fā)行期后購買時,，銀行將重新填制憑證式國債收款憑單,，投資者購買時仍按面值購買。購買日即為起息日,。兌付時按實(shí)際持有天數(shù),、按相應(yīng)檔次利率計付利息（利息計算到到期時兌付期的最后一日）。

3,、記賬式國債的購買

購買記賬式國債可以到證券公司和試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺買賣,。試點(diǎn)商業(yè)銀行包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行,、中國銀行,、中國建設(shè)銀行、招商銀行,、北京銀行和南京銀行在全國已經(jīng)開通國債柜臺交易系統(tǒng)的分支機(jī)構(gòu),。

A：柜臺記賬式國債。通過銀行買柜臺記帳式國債,，最好開通網(wǎng)上銀行帳戶,，直接在家的電腦上進(jìn)入銀行的網(wǎng)頁，輸入自己的帳號和密碼,，在交易時間內(nèi)就可以自由交易了,。

B：投資者購買記賬式國債可以在交易所開立證券賬戶或國債專用賬戶，并委托證券機(jī)構(gòu)代理進(jìn)行,，投資者必須擁有證券交易所的證券賬戶,，并在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)開立資金賬戶才能購買記賬式國債。

兩者的區(qū)別：銀行交易不收交易費(fèi)用,，證券公司的交易費(fèi)用大約是交易金額的0.1%—0.3%（含傭金等）,。銀行柜臺記帳式國債沒有交易傭金，但客戶買入全價通常是低于賣出全價，如果短線買入再賣出可能會浮虧,，因?yàn)楣衽_記帳式國債是你和銀行之間進(jìn)行交易,，你買的時候通常價格高一點(diǎn)，賣給銀行的時候要稍微低一點(diǎn),，銀行通常鼓勵投資者長期持有,。雖然沒有交易費(fèi)用，但當(dāng)天買進(jìn)賣出的話銀行會賺取你的差價,，相當(dāng)于交易成本,。

通過證券公司系統(tǒng)買賣記帳式國債，跟買賣股票一樣,；通過委托系統(tǒng)下單,，很簡單，輸入要購買的國債代碼,，再輸入交易數(shù)量和價格就可以了,；一般開戶過后，證券公司和柜臺銀行會給操作手冊,。

國債如何償還

償還方式

分期逐步償還法,。即對一種國債規(guī)定幾個還本期，直到國債到期時,，本金全部償清,。

抽簽輪次償還法。即通過定期按國債號碼抽簽對號以確定償還一定比例國債,，直到償還期結(jié)束,，全部國債皆中簽償清時為止。

到期一次償還法,。即實(shí)行在國債到期日按票面額一次全部償清。

市場購銷償還法,。即從證券市場上買回國債,，以至期滿時，該種國債已全部被政府所持有,。

以新替舊償還法,。即通過發(fā)行新國債來兌換到期的舊國債。

資金來源

通過預(yù)算列支,。政府將每年的國債償還數(shù)額作為財政支出的一個項(xiàng)目列入當(dāng)年支出預(yù)算,，由正常的財政收入保證國債的償還。

動用財政盈余,。在預(yù)算執(zhí)行結(jié)果有盈余時,，動用這種盈余來償付當(dāng)年到期國債的本息。

設(shè)立償債基金,。政府預(yù)算設(shè)置專項(xiàng)基金用于償還國債,，每年從財政收入中撥付?？钤O(shè)立基金，專門用于償還國債,。

借新債還舊債,。政府通過發(fā)行新債券，作為還舊債的資金來源,。實(shí)質(zhì)是債務(wù)期限的延長,。