一,、夾層融資是什么意思

夾層融資是指在風(fēng)險和回報方面介于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式,。夾層融資一般采取次級貸款的形式，但也可以采用可轉(zhuǎn)換票據(jù)或優(yōu)先股的形式,。?對于公司和股票推薦人而言,，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長期融資，這種融資的稀釋程度要明顯小于股市,，并能根據(jù)特殊需求作出調(diào)整,。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。

二,、夾層融資的優(yōu)缺點有哪些

1,、夾層融資的優(yōu)點

①長期融資

亞洲許多中型企業(yè)發(fā)現(xiàn)，要從銀行那里獲得三年以上的貸款仍很困難,。而夾層融資通常提供還款期限為5到7年的資金,。

②可調(diào)整結(jié)構(gòu)

夾層融資的提供者可以調(diào)整還款方式，使之符合借款者的現(xiàn)金流要求及其他特性,。與通過公眾股市和債市融資相比,，夾層融資可以相對謹(jǐn)慎、快速地進行較小規(guī)模的融資,。夾層融資的股本特征還使公司從較低的現(xiàn)金票息中受益,，而且在某些情況下，企業(yè)還能享受延期利息,、實物支付或者免除票息期權(quán),。

③限制較少

與銀行貸款相比，夾層融資在公司控制和財務(wù)契約方面的限制較少,。盡管夾層融資的提供者會要求擁有觀察員的權(quán)利,，但他們一般很少參與到借款者的日常經(jīng)營中去，在董事會中也沒有投票權(quán),。

④比股權(quán)融資成本低

人們普遍認為,，夾層融資的成本要低于股權(quán)融資，因為資金提供者通常不要求獲取公司的大量股本,。在一些情況中,，實物支付的特性能夠降低股權(quán)的稀釋程度,。

2、夾層融資的風(fēng)險

夾層融資的風(fēng)險相對來說比較低一些,，退出的途徑也比較多,，流動性也非常的好，大多數(shù)的石油股權(quán)基金比較的話,，夾層融資的回報很大一部分都是,，來自于前端的費用和定期票息的利息收入，這樣的特點也讓夾層融資比傳統(tǒng)的私有股權(quán)更加具有流動性,。

三,、夾層融資回報來源

1、現(xiàn)金票息

通常是一種高于相關(guān)銀行間利率的浮動利率,。

2,、股權(quán)激勵

這就像一種認股權(quán)證，持有人可以在通過股權(quán)出售或發(fā)行時行使這種權(quán)證進行兌現(xiàn),。并非所有夾層融資都囊括了同樣的特點,。舉例而言，投資的回報方式可能完全為累積期權(quán)或贖回溢價,，而沒有現(xiàn)金票息,。

四、夾層融資流程

第一步：根據(jù)公司情況進行財務(wù)預(yù)測,。

第二步：準(zhǔn)備面向投資機構(gòu)的商業(yè)計劃書,。

第三步：向投資機構(gòu)遞交商業(yè)計劃書，進行演示推介,。

第四步：配合有投資意向的機構(gòu)進行盡職調(diào)查,。

第五步：就投資協(xié)議的條款進行談判。

第六步：簽署協(xié)議,。