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私募股權(quán)投資怎么做 如何進行私募股權(quán)投資

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摘要:不同于大多數(shù)其他形式的資本,也不同于借貸或上市公司股票投資,,私募股權(quán)投資基金經(jīng)理或管理人為企業(yè)帶來資本投資的同時,,還提供管理技術(shù),、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及其他的增值服務(wù),是一項帶著戰(zhàn)略投資初衷的長期投資,,當(dāng)然其運作流程也會是一個長期持久的過程,。私募股權(quán)投資活動總的來說可分為四個階段:項目尋找與項目評估、投資決策,、投資管理,、投資退出。下面為大家詳細介紹pe投資怎么做,。

一、私募股權(quán)投資怎么做

1,、尋找項目

私募股權(quán)投資成功的重要基礎(chǔ)是如何獲得好的項目,,這也是對基金管理人能力的最直接的考驗,每個經(jīng)理人均有其專業(yè)研究的行業(yè),,而對行業(yè)企業(yè)的更為細致的調(diào)查是發(fā)現(xiàn)好項目的一種方式,。

另外,與各公司高層管理人員的聯(lián)系以及廣大的社會人際網(wǎng)絡(luò)也是優(yōu)秀項目的來源之一,,如投資銀行,、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所等各類專業(yè)的服務(wù)機構(gòu),都可能提供很多有價值的信息,。

當(dāng)然,,通常最直接的方式是獲得由項目方直接遞交上來的商業(yè)計劃書。在獲得相關(guān)的信息之后,,私募股權(quán)投資公司會聯(lián)系目標企業(yè)表達投資興趣,,如果對方也有興趣,就可進行初步評估,。

2,、初步評估

項目經(jīng)理認領(lǐng)到項目后,正常情況下應(yīng)在較短期內(nèi)完成項目的初步判斷工作,。項目經(jīng)理在初步判斷階段會重點了解以下方面:注冊資本及大致股權(quán)結(jié)構(gòu)(種子期未成立公司可忽略),、所處行業(yè)發(fā)展情況、主要產(chǎn)品競爭力或盈利模式特點,、前一年度大致經(jīng)營情況,、初步融資意向和其他有助于項目經(jīng)理判斷項目投資價值的企業(yè)情況。

初步判斷是進一步開展與公司管理層商談以及盡職調(diào)查的基礎(chǔ),。在初步評估過程中,,需要與目標企業(yè)的客戶、供貨商甚至競爭對手進行溝通,,并且要盡可能地參考其他公司的研究報告,。通過這些工作,,私募股權(quán)投資公司會對行業(yè)趨勢、投資對象所在的業(yè)務(wù)增長點等主要關(guān)注點有一個更深入的認識,。

3,、盡職調(diào)查

通過初步評估之后,投資經(jīng)理會提交《立項建議書》,,項目流程也進入了盡職調(diào)查階段,。因為投資活動的成敗會直接影響投資和融資雙方公司今后的發(fā)展,故投資方在決策時一定要清晰地了解目標公司的詳細情況,,包括目標公司的營運狀況,、法律狀況及財務(wù)狀況。

4,、設(shè)計投資方案

盡職調(diào)查后,,項目經(jīng)理應(yīng)形成調(diào)研報告及投資方案建議書,提供財務(wù)意見及審計報告,。投資方案包括估值定價,、董事會席位、否決權(quán)和其他公司治理問題,、退出策略,、確定合同條款清單等內(nèi)容。

由于私募股權(quán)投資基金和項目企業(yè)的出發(fā)點和利益不同,,雙方經(jīng)常在估值和合同條款清單的談判中產(chǎn)生分歧,,解決分歧的技術(shù)要求很高,需要談判技巧以及會計師和律師的協(xié)助,。

5,、交易構(gòu)造和管理

投資者一般不會一次性注入所有投資,而是采取分期投資方式,,每次投資以企業(yè)達到事先設(shè)定的目標為前提,,這就構(gòu)成了對企業(yè)的一種協(xié)議方式的監(jiān)管。這是降低風(fēng)險的必要手段,,但也增加了投資者的成本,。

在此過程中不同投資者選擇不同的監(jiān)管方式,包括采取報告制度,、監(jiān)控制度,、參與重大決策和進行戰(zhàn)略指導(dǎo)等,另外,,投資者還會利用其網(wǎng)絡(luò)和渠道幫助企業(yè)進入新市場,、尋找戰(zhàn)略伙伴以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和降低成本等方式來提高收益。

6、項目退出

基金管理人將其持有的所投資企業(yè)的股權(quán)在市場上出售以收回投資并實現(xiàn)投資的收益,。私募股權(quán)投資基金的退出是私募股權(quán)投資環(huán)節(jié)中的最后一環(huán),,該環(huán)節(jié)關(guān)系到其投資的收回以及增值的實現(xiàn)。

私募股權(quán)投資的目的是為了獲取高額收益,,而退出渠道是否暢通是關(guān)系到私募股權(quán)投資是否成功的重要問題,。因此,退出策略是私募股權(quán)投資基金者在開始篩選企業(yè)時就需要注意的因素,。

二,、如何進行私募股權(quán)投資

1、理智投資,,量力而為

由于股權(quán)投資高風(fēng)險,、高回報的特性,所以理性的投資策略是將股權(quán)投資作為投資配置的一部分,,而不應(yīng)該將全部的資金都集中于股權(quán)投資,。

2、熟悉股權(quán)投資周期

股權(quán)投資的期限通常超過一年,,大多的股權(quán)投資期限為1—3年,有些甚至長達10年,。個人投資者必須了解所參與股權(quán)投資的投資期限,,所投入的資金需與之相匹配。否則,,用短期的資金去參與中長期的股權(quán)投資,,必然會出現(xiàn)流動性的問題。

3,、自有資金參與投資

原始股權(quán)投資期限長,、風(fēng)險高的特點決定了普通的個人投資者應(yīng)該堅持以自有資金參與的原則。若采取融資投資,,雖然會產(chǎn)生收益的杠桿效應(yīng),,但是也同樣會導(dǎo)致風(fēng)險的疊加。作為普通的投資者,,在自己可以承受的限度內(nèi)參與股權(quán)投資,,應(yīng)該是最佳的選擇。

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