一,、私募股權(quán)投資怎么做

1、尋找項(xiàng)目

私募股權(quán)投資成功的重要基礎(chǔ)是如何獲得好的項(xiàng)目,，這也是對(duì)基金管理人能力的最直接的考驗(yàn),，每個(gè)經(jīng)理人均有其專業(yè)研究的行業(yè)，而對(duì)行業(yè)企業(yè)的更為細(xì)致的調(diào)查是發(fā)現(xiàn)好項(xiàng)目的一種方式,。

另外，與各公司高層管理人員的聯(lián)系以及廣大的社會(huì)人際網(wǎng)絡(luò)也是優(yōu)秀項(xiàng)目的來源之一,，如投資銀行,、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所等各類專業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，都可能提供很多有價(jià)值的信息,。

當(dāng)然,，通常最直接的方式是獲得由項(xiàng)目方直接遞交上來的商業(yè)計(jì)劃書。在獲得相關(guān)的信息之后,，私募股權(quán)投資公司會(huì)聯(lián)系目標(biāo)企業(yè)表達(dá)投資興趣,，如果對(duì)方也有興趣，就可進(jìn)行初步評(píng)估,。

2,、初步評(píng)估

項(xiàng)目經(jīng)理認(rèn)領(lǐng)到項(xiàng)目后，正常情況下應(yīng)在較短期內(nèi)完成項(xiàng)目的初步判斷工作,。項(xiàng)目經(jīng)理在初步判斷階段會(huì)重點(diǎn)了解以下方面：注冊(cè)資本及大致股權(quán)結(jié)構(gòu)（種子期未成立公司可忽略）、所處行業(yè)發(fā)展情況,、主要產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力或盈利模式特點(diǎn),、前一年度大致經(jīng)營(yíng)情況、初步融資意向和其他有助于項(xiàng)目經(jīng)理判斷項(xiàng)目投資價(jià)值的企業(yè)情況,。

初步判斷是進(jìn)一步開展與公司管理層商談以及盡職調(diào)查的基礎(chǔ),。在初步評(píng)估過程中，需要與目標(biāo)企業(yè)的客戶,、供貨商甚至競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行溝通,，并且要盡可能地參考其他公司的研究報(bào)告。通過這些工作,，私募股權(quán)投資公司會(huì)對(duì)行業(yè)趨勢(shì),、投資對(duì)象所在的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)等主要關(guān)注點(diǎn)有一個(gè)更深入的認(rèn)識(shí),。

3、盡職調(diào)查

通過初步評(píng)估之后,，投資經(jīng)理會(huì)提交《立項(xiàng)建議書》,，項(xiàng)目流程也進(jìn)入了盡職調(diào)查階段。因?yàn)橥顿Y活動(dòng)的成敗會(huì)直接影響投資和融資雙方公司今后的發(fā)展,，故投資方在決策時(shí)一定要清晰地了解目標(biāo)公司的詳細(xì)情況,，包括目標(biāo)公司的營(yíng)運(yùn)狀況、法律狀況及財(cái)務(wù)狀況,。

4,、設(shè)計(jì)投資方案

盡職調(diào)查后，項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)形成調(diào)研報(bào)告及投資方案建議書,，提供財(cái)務(wù)意見及審計(jì)報(bào)告,。投資方案包括估值定價(jià)、董事會(huì)席位,、否決權(quán)和其他公司治理問題,、退出策略、確定合同條款清單等內(nèi)容,。

由于私募股權(quán)投資基金和項(xiàng)目企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和利益不同,，雙方經(jīng)常在估值和合同條款清單的談判中產(chǎn)生分歧，解決分歧的技術(shù)要求很高,，需要談判技巧以及會(huì)計(jì)師和律師的協(xié)助,。

5、交易構(gòu)造和管理

投資者一般不會(huì)一次性注入所有投資,，而是采取分期投資方式,，每次投資以企業(yè)達(dá)到事先設(shè)定的目標(biāo)為前提，這就構(gòu)成了對(duì)企業(yè)的一種協(xié)議方式的監(jiān)管,。這是降低風(fēng)險(xiǎn)的必要手段,，但也增加了投資者的成本。

在此過程中不同投資者選擇不同的監(jiān)管方式,，包括采取報(bào)告制度,、監(jiān)控制度、參與重大決策和進(jìn)行戰(zhàn)略指導(dǎo)等,，另外,，投資者還會(huì)利用其網(wǎng)絡(luò)和渠道幫助企業(yè)進(jìn)入新市場(chǎng)、尋找戰(zhàn)略伙伴以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和降低成本等方式來提高收益,。

6,、項(xiàng)目退出

基金管理人將其持有的所投資企業(yè)的股權(quán)在市場(chǎng)上出售以收回投資并實(shí)現(xiàn)投資的收益。私募股權(quán)投資基金的退出是私募股權(quán)投資環(huán)節(jié)中的最后一環(huán),，該環(huán)節(jié)關(guān)系到其投資的收回以及增值的實(shí)現(xiàn),。

私募股權(quán)投資的目的是為了獲取高額收益,，而退出渠道是否暢通是關(guān)系到私募股權(quán)投資是否成功的重要問題。因此,，退出策略是私募股權(quán)投資基金者在開始篩選企業(yè)時(shí)就需要注意的因素,。

二、如何進(jìn)行私募股權(quán)投資

1,、理智投資,，量力而為

由于股權(quán)投資高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特性,，所以理性的投資策略是將股權(quán)投資作為投資配置的一部分,，而不應(yīng)該將全部的資金都集中于股權(quán)投資。

2,、熟悉股權(quán)投資周期

股權(quán)投資的期限通常超過一年,，大多的股權(quán)投資期限為1—3年，有些甚至長(zhǎng)達(dá)10年,。個(gè)人投資者必須了解所參與股權(quán)投資的投資期限,，所投入的資金需與之相匹配。否則,，用短期的資金去參與中長(zhǎng)期的股權(quán)投資，必然會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性的問題,。

3,、自有資金參與投資

原始股權(quán)投資期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)決定了普通的個(gè)人投資者應(yīng)該堅(jiān)持以自有資金參與的原則,。若采取融資投資,，雖然會(huì)產(chǎn)生收益的杠桿效應(yīng)，但是也同樣會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的疊加,。作為普通的投資者,，在自己可以承受的限度內(nèi)參與股權(quán)投資，應(yīng)該是最佳的選擇,。